Производители программного обеспечения в последние годы уделяют особое внимание управлению денежными потоками, сталкиваясь с наложением длительного цикла высоких ставок на классическую сезонность отрасли. Около половины годовой выручки компании «Группа Астра» приходится на IV квартал, тогда как расходы распределяются равномерно в течение года. Для предотвращения кассовых разрывов и выполнения обязательств финансовая служба поддерживает необходимый уровень ликвидности на счетах, стремясь при этом не просто хранить средства, а заставлять их работать на компанию. В условиях отложенного клиентского спроса руководство пересмотрело бюджетный подход, установив строгое ограничение: среднеквартальный темп роста расходов не должен превышать 10% год к году, что является консервативным показателем ниже ожидаемых темпов роста выручки.
В ходе сотрудничества с банком ВТБ специалисты «Группы Астра» обсуждали возможность использования брокерских инструментов, таких как РЕПО, БПИФы денежного рынка, облигации с привязкой к ключевой ставке и свопы. По мнению представителей финансовой дирекции ВТБ, этот набор инструментов в правильной конфигурации может обеспечить доходность, превышающую ставки по депозитам. Однако «Группа Астра» пока предпочитает более классические варианты размещения свободных средств, таких как овернайт-сделки и короткие банковские депозиты. В сентябре ставки по овернайт-инструментам были стабильно выше уровня ключевой ставки, что позволяло генерировать дополнительный доход, сохраняя быстрый доступ к деньгам.
Елена Бородкина, заместитель генерального директора по экономике и финансам «Группы Астра», ставит перед финансовой дирекцией задачу нахождения баланса между текущими потребностями бизнеса и сохранением денежных ресурсов. Компания стремится к гибкости управления, коротким срокам размещения и наилучшим «безрисковым» ставкам. Ежедневные свободные остатки на счетах составляют порядка миллиарда рублей, которые размещаются в овернайт-сделках и краткосрочных депозитах для получения доходности, близкой к ключевой ставке. Брокерские счета используются эмитентом преимущественно для операций с собственными акциями, в частности для программы выкупа бумаг с рынка (buyback).
В качестве дополнительного инструмента управления ликвидностью компания начала использовать цифровые финансовые активы (ЦФА), которые помогают закрывать потребности в финансировании текущей деятельности в течение года. В целом, учитывая цикл высоких ставок последних лет, «Группа Астра» управляет ликвидностью так, чтобы преимущественно работать за счет собственных средств. Параллельно компания исправно собирает дебиторскую задолженность и использует заимствования, сохраняя при этом финансовую устойчивость и минимизируя риски в сложной макроэкономической конъюнктуре.
